🇨🇳 중국, 1경원 넘게 베팅한 ‘소비 대작전’…정작 국민은 지갑 닫았다

무슨 일이 있었나 — 중국, 소비에 5개년 계획을 걸다

중국 국무원이 지난달 13일 2030년까지 소매판매 총액을 60조 위안(약 1경2816조원)으로 늘리는 ‘소비 확대 15·5 규획’을 확정했습니다. 소비만을 위한 국가급 5개년 계획은 이번이 처음입니다. 지난해 총액 50조 위안보다 20% 높은 목표로, 매년 3.66% 이상 성장해야 달성 가능합니다. 배경엔 올 2분기 성장률 4.3%로 3년 6개월 만에 최저치를 찍은 성적표가 있습니다. 수출·제조업은 AI 투자 붐 덕에 선방했지만 투자와 가계 소비가 발목을 잡았습니다.

이게 왜 중요한가 — 지갑은 안 열리는 이유

정부는 소비 대출 문턱을 낮추고 이자의 1%포인트를 지원(연 최대 3000위안)하며 “빚내서 쓰라”고 독려했지만, 가계는 반대로 움직였습니다. 상반기 가계대출은 3668억 위안 줄고 예금은 7조5800억 위안 늘었습니다. 소득은 4.2% 늘었는데 소비는 2.7%만 늘었으니 밑 빠진 독에 물 붓는 격입니다. 원인은 부동산입니다. 가계 자산의 70%가 집에 묶여 있는데 2021년 고점 대비 집값이 30%가량 빠지면서 ‘부채 디플레이션’ 우려까지 나옵니다. 가계 부실대출은 21% 급증해 성인 인구의 최대 10.6%, 약 1억 명이 상환에 어려움을 겪고 있습니다.

한국 기업·투자자에 주는 시사점

①중국 내수 서비스업은 여전히 기회입니다. 서비스 소비 비중이 46%로 미국(70%)보다 낮아 성장 여지가 큽니다. 뷰티·헬스케어·프리미엄 소비재는 정부 보조와 맞물려 수혜 가능성이 있습니다. ②’빚내서 소비’보다 ‘안전자산 선호’가 대세인 만큼 고가 내구재보다 실속형·가성비 제품이 유리합니다. ③부동산 침체가 길어질 수 있으니 대중국 수출·투자 전략은 보수적 시나리오로 짜는 게 안전합니다. K자형 양극화로 지역·계층별 온도차가 큰 만큼 시장 세분화 전략도 필요합니다.

전망 — 속도는 더디지만 방향은 뚜렷

골드만삭스는 부진한 고용과 악화한 부동산 자산효과를 들어 소비 부양 효과가 제한적일 것으로 봤습니다. AI발 고용 불안까지 겹쳐 정책 약발이 예상보다 더딜 수 있습니다. 다만 정부의 정책 의지는 확고해 중국 소비 시장은 급성장보다 완만한 우상향을 그릴 가능성이 큽니다. 한국 기업은 단기 특수보다 장기 파트너십 관점에서 접근하는 것이 현명해 보입니다.