🔋 CATL의 초조함, 엔비디아와 판박이라고?

🔋 CATL의 초조함, 엔비디아와 판박이라고?

무슨 일이 있었나

세계 1위 배터리 업체 CATL이 상반기 매출 2769억위안(+54.8%), 순이익 432억위안(+42%)을 기록했습니다. 겉보기엔 완벽하지만 2분기 매출총이익률은 23.2%로 2024년 이후 최저치입니다. 탄산리튬이 톤당 5.8만→19만위안으로 폭등했는데도 판매단가는 거의 그대로였습니다. ①국내 승용차 점유율 47%로 상승 ②계약부채 492억→365억위안 급감 ③재고 1300억위안 돌파, 완제품 비중도 26%→37%로 늘었습니다.

이게 왜 중요한가

CATL 발표 당일, 엔비디아 젠슨 황은 생애 첫 X 게시물로 오픈소스 AI 지지 서한을 공유했습니다. 하류 생태계가 번성해야 상류 사업도 커진다는 논리는 CATL도 같습니다. 완성차 업체가 자체 배터리를 개발하거나 CALB 같은 경쟁사로 갈아타지 못하게, CATL은 마진을 스스로 깎으며 점유율을 지키고 있습니다.

한국 기업·투자자에 주는 시사점

①LG에너지솔루션·삼성SDI·SK온도 원자재 인상분을 완성차에 전가하기 어려운 비슷한 압박에 놓일 수 있습니다. ②샤오펑이 CALB 배터리를 채택했듯 완성차업체의 공급망 이원화가 확산 중이니, 특정 고객 의존도를 낮출 전략이 필요합니다. ③탄산리튬 가격 변동성은 에코프로·포스코퓨처엠 등 국내 소재주 투자심리에도 직접 영향을 줍니다.

전망

이익을 내주고 점유율을 지키는 전략은 단기 방어엔 성공했지만, 재고 누적과 계약부채 감소는 수요 둔화의 전조일 수 있습니다. 고체배터리 전환이 다가오는 지금 “화무십일홍(花無十日紅)”처럼 영원한 1위는 없습니다. 국내 배터리 업계도 기술 격차 확보에 속도를 낼 시점입니다.